Valorisation d’entreprise : évaluer la valeur de son entreprise avec précision
Qu’est-ce que la valorisation d’entreprise ?
La valorisation d’entreprise est le processus qui consiste à estimer la valeur économique d’une entreprise à un instant donné. Elle prend en compte la performance financière, les actifs, la rentabilité future, mais aussi des éléments immatériels comme la marque, la clientèle ou le savoir-faire. Cette évaluation est essentielle dans le cadre d’une cession d’entreprise, d’une reprise, d’une levée de fonds ou d’une entrée d’investisseurs, car elle sert de base à la négociation du prix.
La valorisation repose sur des méthodes reconnues (patrimoniale, comparative, rendement…) et intègre à la fois des critères objectifs et des facteurs liés au marché et au profil du repreneur.
Maximiser la valeur de votre entreprise avant la transmission
Afin d’évaluer l’entreprise, il faut réaliser un diagnostic complet , qui prend en compte tous les aspects de l’entreprise et de son environnement, et qui va permettre de faire ressortir les éléments créateurs de valeur de l’entreprise.
Une clientèle diversifiée, un chiffre d’affaires récurrent, une implantation attractive ou encore une faible dépendance vis-à-vis du cédant sont des exemples d’éléments créateurs de valeur.
A l’inverse, un équipement vieillissant, ou une dépendance forte vis-à-vis d’un client sont des exemples de critères dépréciatifs de la valeur.
L’approche de la valeur va être aussi influencée par le choix du profil de repreneur. Ainsi, pour une même entreprise, la valorisation d’entreprise pourra être différente selon qu’il s’agit d’une vente à un salarié de l’entreprise ou à un repreneur externe.
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Les différentes méthodes pour valoriser son entreprise
En synthèse, il existe de nombreuses méthodes pour valoriser son entreprise. Les plus courantes sont :
- L’approche comparative : l’entreprise vaut ce que valent les autres entreprises comparables, à partir de ratios sectoriels ou barèmes, établis à partir de ventes réalisées.
- L’approche patrimoniale : sa valeur correspond aux éléments constitutifs de son patrimoine.
- L’approche de rendement : on valorise l’entreprise à partir de sa rentabilité.
- L’approche empirique : la valeur correspond à ce que l’entreprise peut rembourser.
Aucune méthode n'est meilleure qu’une autre. Le conseiller en charge de la valorisation d’entreprise choisit celle qui correspond le mieux à l’entreprise évaluée, en fonction de sa situation. C’est finalement une approche, qui se veut assez sophistiquée, de la valeur, mesurée avec des méthodes quantitatives, constituée d’éléments objectifs et subjectifs.
Valorisation d’entreprise : la détermination du prix
La valeur de l’entreprise n’est pas qu’un simple calcul mathématique : elle correspond, pour le cédant, à un objectif transactionnel, à déterminer à partir de la fourchette de valorisation obtenue par l’étude. De plus, la valeur de départ retenue n’est pas le prix de cession : c’est une base de négociation, rappelons-le !
Enfin, le repreneur devra défendre son projet de reprise d'entreprise devant des financeurs, d’où l’importance d’avoir un prix réaliste, car le retour sur investissement sera un élément fondamental : une opération de transmission est soumise à la loi de l’offre et la demande...
La valorisation d’entreprise est une étape stratégique qui mérite précision et expertise. Nos conseillers sont à votre disposition pour vous accompagner dans cette démarche, vous aider à optimiser vos indicateurs et préparer votre projet de transmission dans les meilleures conditions.
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